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电气设备新能源行业:清洁能源重大项目获批,水电核电迎机遇

发布时间:2015-12-18    研究机构:民生证券

报告摘要:

一、 事件概述

2015年12月16日,国务院总理李克强主持国务院常务会议批准一批水电核电等清洁能源重大项目,以绿色发展促结构调整民生改善。

二、 分析与判断

重大清洁能源项目有稳增长调结构的重要意义

加快水电、核电等清洁能源基础设施,是稳定经济增长、优化能源结构、改善民生的绿色发展重要举措,对促进节能减排和污染防治,增加公共产品供给和有效投资需求,推动提升中国装备品质和竞争力,具有重要意义。我们认为,重大清洁能源项目获批,是三部委发布《关于实行燃煤电厂超低排放电价支持政策有关问题的通知》后,又一个对电源端清洁化的管理思路的体现,也是一个针对十三五提高非化石能源占比目标的具体落实措施,我们持续看好水电、核电、风电、光伏等清洁能源的发展空间和煤电机组改造的市场空间。

三项重大工程获批,水电核电迎机遇

会议决定对已列入国家相关规划、具备建设条件的金沙江乌东德水电站、广西防城港红沙核电二期工程“华龙一号”三代核电技术示范机组和连云港田湾核电站扩建工程项目予以核准。我们认为,乌东德水电站是溪洛渡、向家坝后金沙江流域重大水电项目,是西电东送的重大电源点,是长江防洪体系的重要组成部分,项目获批对西南水电的开发有着重要意义,促进电源结构调整的同时也会促进西南部电网特别是特高压电网的建设。两项核电工程获批是福岛核事件后稳健推进核电战略的重要体现,“华龙一号”三代核电技术的示范作用对于核电出海有着重要意义。

核电重安全,水电重环保

会议要求加强项目投资、建设质量和运营管理,对核电项目要坚持高标准、严要求确保安全,对水电项目要深入做好生态保护、水污染治理和移民安置工作, 实现经济、社会和生态效益统一。我们认为,会议对工程的要求是对前期核电水电工程存在争议的一种回答,只有在安全和环保的前提下,才可以推行核电水电项目。

投资建议:

1)水电:水电项目获批,利好水电机组制造厂商。抽水蓄能电站是成熟经济的储能方法,发展空间大。水电度电成本相对较低,在输配电价改革不断推进的情况下,水电具备直接交易优势。

建议关注:东方电气(地处四川的大型水电机组设备制造商)、长江电力(三峡集团上市平台)

2)核电:核电项目获批,直接利好核电机组供应商、核电站运营商,建议长期关注核电产业链。

建议关注:东方电气(核电机组供应商)、中国核电(田湾核电大股东)、大连国际(中广核上市平台)、福能股份(与中陕核合作建设核燃料基地)

3)特高压:重大清洁电源项目特别是西南水电获批,需要与之配套的电网建设,特高压项目未来有望超预期。

建议关注:四方股份(特高压直流一二次设备供应商)、经纬电材(特高压用电磁线供应商)

三、 风险提示

项目落实不及预期

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